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GTC泽汇资本全世界都在关注美联储降息,但实际上美联储降息不是最重要的

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发表于 2019-11-7 17:41:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
今晚,对于很多人是无法入睡的,因为在今天凌晨2点,美联储将公布利率决定,也就是决定今天是否降息,然后在凌晨2点半,美联储主席还将召开新闻发布会。

这是全球瞩目的一刻,这一次美联储的行动,将会引发全球货币政策的跟随,如果美联储不降息,那么美元指数恐怕会迅猛狂飙,这将让全球金融市场接受一次疾风骤雨的洗礼。

然而在这个时刻,不降息才是黑天鹅,是小概率事件,市场预期这次美联储又将降息25个基点,也就是今年以来第三次降息,也是美联储停止加息后的第三次降息,去年还在加息,今年就开始了连续降息,不是我们不明白,而是世界变化太快。

现在市场预期降息的概率超过了93%,这里面有几个原因,一是特朗普,二是美国经济,这两个因素决定了美联储降息是大概率。

进入到2019年,特朗普走向了炮轰美联储的暴走模式,他几乎每个星期都要炮轰美联储,仿佛美联储欠了他很多钱似的,他炮轰美联储的原因就是美联储没有大幅度降息。

特朗普施压美联储大幅度降息的根本原因,就是希望通过大幅度降息来刺激美国经济的增长,从而让自己取得很好的经济政绩,为2020年总统选举成功连任打下基础。

特朗普现在已经进入了非常艰难的时刻,如果他明年总统选举失败的话,那么他将面临灭顶之灾,因此他的内心深处无比渴望大幅度降息,而目前美联储的降息幅度还是太小了,远远达不到特朗普要求的至少降息100个基点的幅度。

而美联储作为一个相对独立的机构,他们不敢太激进,因为任何激进的货币政策,都将会使得市场翻江倒海,一边是特朗普的巨大压力,一边是内心专业的呼唤,他们只能采取妥协与平衡,小幅度降息25个基点。

第二是美国经济。美国经济现在的脆弱性远远超过大家想象,GDP增长速度已经越来越慢,三季度GDP增长大概率跌破2%,如果连2%的GDP增长速度都达不到,衰退就在招手了。

美国的国债收益率倒挂已经说明美国经济衰退就在前方,这是过去历史上没有避免过的,这次也不例外,而GDP增长大幅度放慢,只不过是经济衰退的一个反映而已。

在如此严峻的经济增长面前,美联储哪怕没有特朗普的大力施压,他们也要出手刺激经济,因此降息就成为了必然的选择,这不是为了特朗普,而是为了美国,为了美联储自己。

其实,很多人都关注美联储降息,包括全世界都在关注美联储降息,但实际上美联储降息不是最重要的,因为美国利率已经很低了,即使降息,对于经济刺激的效应已经大幅度递减了。因此,除了关注降息外,还应该关注美联储另外两大动作。

一是美联储通过回购给市场投放了大量的货币,这实际上是美联储量化宽松的一种方式,抑制了美国拆借利率的大幅度上升,美联储通过回购投放到市场的货币高达5300亿美元,而且这是在短短时间内投放的规模。

美联储如此大规模投放货币,目的就是为了拯救美国金融市场的流动性危机,也就是说美国在这个时候实际上发生了一场严峻的流动性危机,只不过还没有传导到外面,但这足以让美联储吓出一身冷汗。

二是美联储重启了每个月的购债,每个月购债600亿美元。这实际上就是宣布了美国重启量化宽松,也同时说明了美国摆脱次贷危机、重新走向正常经济的失败。

次贷危机后,美联储开始了三轮QE,投放了约四万亿美元的货币,后来美国经济、股市企稳,美联储开始了加息、缩表,只有加息到正常利率水平,缩表到正常水平,才能证明美国真正走出了危机。

然而,利率离正常水平还很远,美联储资产负债表才缩表一块,美国经济就顶不住了,必须要继续量化宽松,继续购买国债,否则就要违约了,毕竟现在美国政府债务已经高达22.72万亿美元了,这是一个惊人的可怕数字。

同时,各个国家,包括俄罗斯、法国、德国、土耳其、中国等等,都在抛售美国国债,还从来没有一个历史时期,美国国债被如此大规模抛售,在这种情况下,美联储只能开动马力印钞,去接盘这些国家抛售的美国国债。

今夜,一是降息,二是拆借市场注水,三是购债,美联储可是连续打响了三枪,甚至可以说开了三炮,这都在向全世界说,美国经济真的病了,药,不能停!

微信改版了,之前点赞是点,现在是点右下角的“在看”,希望各位粉丝看完后点“在看”,以 ,示鼓励,长期坚持原创很不容易,多次想放弃,坚持是一种信仰,专注是一种态度,一路陪伴,一起地老天荒。
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